腾讯云和阿里云，为了新增量有多拼

一年的低糜过后，阿里云、腾讯云终于重回增长轨道。

8 月 10 日晚，阿里巴巴发布 2024 财年一季度（自然年 2023 年 Q2）财报。这是阿里宣布启动「1+6+N」组织变革、阿里云宣布拆分上市后的第一份业绩报告。

2023 财年 Q4，阿里云同比还是负增长，新财季一改颓势，终于交出一份令人重拾信心的答卷：

【资料图】

阿里云营收 251.23 亿元，同比增长 4%；经调整后 EBITA 利润 3.87 亿元，同比增长 106%，实现连续 11 个财季盈利。

就在财报发布的 3 天后，钉钉宣布从阿里云分拆，成为独立「N」公司。这被外界解读为给阿里云上市铺路。

阿里公布财报一个星期后，腾讯也交出 2023 年 Q2 成绩单。2018 年 930 变革之后的几年里，腾讯云所在的「金融科技及企业服务业务」收入占比和增速都备受关注。

2021 年 Q4，「金融科技及企业服务业务」收入在总收入占比达到 33.26%，首度超过游戏收入，成为腾讯集团名副其实的收入压舱石。

刚刚发布的 2023 年 Q2 财报中，这部分营收 486 亿元，同比增长 15%，连续两个季度实现双位数增长。这是久违的向好消息，整个 2022 年，腾讯集团和各分部收入增长几乎都停滞，甚至增速为负数。

不论阿里云还是腾讯云，经历高歌猛进的规模扩张之后，差不多同时遭遇增速乏力，甚至各有各的困境。

阿里云换 CEO，高调降价；腾讯云则从上到下宣布战略调整，「被集成」贯穿 2022 年一整年。

这些动作初见成效，从两家公司的财报增速能看出，重点是持续增长。

腾讯云

砍亏损，出海，推行业大模型

腾讯云所在的金融科技与企业服务分部，连续两个季度实现双位数增长，这是一次触底反弹。

2022 年四个季度，腾讯金融科技与企业服务收入同比增速分别为 10%、1%、4% 和 -1%。而在 2018-2021 年，这一数字始终保持在 20% 以上，且是腾讯收入增速最快的分部。

转变从内部开始。砍亏损，被集成，加强自研是腾讯云 2022 年的主题。

这一转变可以追溯到 2020 年。那一年，腾讯不再单独公布腾讯云的收入。正是在这年，华为云在中国公有云 IaaS 市场上超过腾讯云，拿下第二的位置。

激烈的竞争促使云厂商「大包大揽」，提供更大的打折力度，这严重导致了利润率的下降甚至亏损。根据中信证券的测算，2020-2022 年，腾讯云毛利率均为负值，分别为 -14%、-7% 和 -7%。

马化腾拍板决定，「毛损毛亏的业务，实际上是没用的，还是要靠产品来决胜。」他反对做同质化严重的项目，而强调专注自身的优势。一年多的战略调整最终反映在了财报层面。

腾讯财报显示，今年上半年，腾讯云企业服务业务收入同比增速转正，并在 Q2 实现低双位数同比增长。

如果按腾讯金融科技及企业服务业务的测算方法，连续两个季度 14%、15% 的同比增速，都超过了腾讯整体业务 11% 的增速。

战略调整之后，腾讯云将重心放在了更容易实现标准化、高利润的 PaaS 和 SaaS 层面，反映在财务的数据是，毛利得到一定提升。2023 年 Q2，腾讯金融科技及企业服务毛利为 186.65 亿，同比增长 32.61%；去年同期毛利为 140.75 亿，同比增速为 4.88%。

国内增量难寻，腾讯云也将目标瞄准海外。

东南亚市场是第一站。在国际云厂商在东南亚市场份额超过 70% 的情况下，腾讯云要思考如何切入。

腾讯云总裁邱跃鹏说，中国云厂商总体来看产品并不弱，价格有优势，服务还更好。这些综合因素造就了中国云厂商在东南亚的竞争力。

新加坡直播 SaaS 公司 Belive 负责人曾坦言，选择腾讯云的直接原因是它能支持在八个平台同时直播，但国际厂商做不到。

目前，腾讯云在东南亚游戏、直播、音视频市场占据优势，2023 年上半年在东南亚等国际市场保持两位数增长，合作伙伴驱动收入同比增长 66%。

除了「被集成」，向海外要增量，大模型同样被腾讯云视为新的增长引擎。只不过，腾讯云是以行业大模型的形态切入。

腾讯云 MaaS，是基于 TI 平台打造的「行业精选模型商店」，面向包括金融、文旅、政务、传媒等十大行业。客户基于基础模型，加入自己的场景数据，就可生成专属模型。

腾讯云智能负责人吴运声说，相比于通用大模型，行业大模型更加具象，如果与腾讯在产业互联网多年的经验和数据结合，能够以与此前不一样的方式，解决很多行业问题。

这是未来，但在实际落地中仍然有许多技术难点需要突破。正如吴运声所说，大模型跟产业结合还处于比较早期的阶段。

阿里云

价格战，押注大模型，拆钉钉

阿里云太需要一次大的增长了。尽管该季度增速回正，但 4% 并不算大的增幅，同样的季度，2021-2023 财年二季度的数据分别是 59%、29%、10%，起码均是双位数。

而这样的低速甚至失速笼罩了阿里云去年一整年。

改善阿里云财务数据，被认为是「云钉一体化」解散的原因。因为钉钉成本高、盈利难，一直在拖累阿里云的收益。

云钉一体化中没有「谁是负累」，更多是双方基于客观现实考虑后的一种共同选择。阿里云覆盖的大客户，为钉钉提供资源输送。反过来，钉钉客户上传的企业数据，会带动更大的服务器需求。

2022 年的云栖大会，钉钉总裁叶军晒出一份成绩单：2022 年 4 月到 6 月，阿里云和钉钉双付费客户数同比增速达到了 30%。

但是之后，绑在一起，有点互为掣肘。阿里云锁定 HC，钉钉没法招人。而钉钉大量免费客户，给阿里云带来财务负担。

如果算上与钉钉的拆分，这已经是张勇亲自上阵半年内，连烧的第三把大火，之前是价格战和大模型。

4 月，号称阿里云史上最大规模降价，主要利好中小企业。也有行业人士认为，张勇更看重的是生态池，是长期价值。

被张勇同样视为长期增长引擎的是人工智能，它甚至承载了张勇更多的野望：「这是一个增量的机会，各行各业的公司都希望利用人工智能来提升他们的服务。」

今年 4 月，阿里云正式推出大语言模型「通义千问」，随后便在这一领域开始了紧锣密鼓的布局。

两个月后，阿里云音视频 AI 产品「通义听悟」上线。用户可以随时随地高效完成对音视频内容的转写、检索、摘要和整理。

接下来的 7 月，阿里云推出 AI 绘画创作大模型「通义万相」，辅助人类进行图片创作。大模型模态逐渐从文本延伸至多模态。

在精尽大模型产品之外，阿里云将大模型生态繁荣视为首要任务。

至此，阿里云的 AI 布局逐渐清晰，既促进行业生态发展，又能在 AI 的机会中获利。正如张勇所说：我们让所有做云服务的提供商、所有做 AI 的公司和它们的模型都使用阿里云提供的基础设施。

摆在面前的似乎是一幅美好蓝图，但还在等待成为现实。阿里系的「妙鸭相机」算是送来第一缕春风，只是这个产品出自大文娱事业群，不是阿里云或是钉钉。